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Assim como o nome de origem da cidade, a determinação do primeiro morador de Formiga também gera polêmica. No Álbum da Cidade, editado em 1929, conta que o primeiro a instalar-se aqui foi João Caetano de Souza. Leopoldo Corrêa desmente a história de que ele tenha sido o morador de Formiga.
Para desmistificar esta teoria, Leopoldo cita o naturalista francês, Saint-Hilaire, que passou por aqui em meados de 1819 e relata que um ancião centenário lhe contou ser o primeiro morador.
Corrêa acredita que este ancião se estabeleceu aqui por volta de 1749 sendo que, João Caetano foi presidente da Câmara em 1839 e faleceu com 64 anos, em 1852.
O historiador Leopoldo cita que Saint-Hilaire declarou que o primeiro habitante de Formiga foi quem construiu uma capela. O pedido de construção da capela foi feito por João Gonçalves Chaves, em 1765 e ele requereu a sesmaria, onde é hoje Formiga, em 1752.